四大知名國際煙草集團(tuán)均已發(fā)布2021年財務(wù)報告，藍(lán)洞對此進(jìn)行了橫向?qū)Ρ龋瑢⒅攸c信息和共同業(yè)務(wù)進(jìn)行了梳理。

2021年財報顯示，英美煙草全年營收349億美元，菲莫國際為314億美元，奧馳亞為211億美元，日本煙草為202億美元。

從全年營收來看，英美煙草營收領(lǐng)銜四大煙草集團(tuán)，菲莫國際緊隨其后。

從市值方面看，菲莫國際市值1693億美元，英美煙草1069億美元，奧馳亞920億美元，日本煙草ADR市值353億美元。

四大煙草集團(tuán)均在財報里重點提到了新型煙草業(yè)務(wù)。

1、英美煙草：新型煙草用戶達(dá)到1830萬

英美煙草公司首席執(zhí)行官杰克鮑爾斯將 2021 年描述為關(guān)鍵年。

他在一份聲明中說：我們加快了新類別收入的增長，增長了 50% 以上，我們的不可燃產(chǎn)品的消費者總數(shù)達(dá)到了 1830 萬，增加了 480 萬。

其新類別產(chǎn)品線（包括電子煙、加熱煙草和口服尼古丁）的調(diào)整后銷售額增長了 51% 至 20.5 億英鎊。盡管該部門尚未實現(xiàn)盈利，但英美煙草表示，它有望在 2025 年實現(xiàn) 50 億英鎊的收入和盈利能力。

與去年相比，使用 Vuse 電子煙、glo 加熱煙草和 Velo 口服尼古丁等不可燃產(chǎn)品的消費者增加了 480 萬。

2、菲莫國際：IQOS用戶已達(dá)2120萬

IQOS市場中加熱煙草裝置的市場份額，上升 1.2 個百分點至 6.8%。

季度末IQOS用戶總數(shù)估計約為 2120 萬，其中約 1530 萬已改用IQOS并戒煙。

PMI 首席執(zhí)行官 Jacek Olczak 在一份聲明中表示：

「我們對第四季度業(yè)務(wù)的重新加速以提供好于預(yù)期的結(jié)果感到特別高興。這包括 IQOS 用戶的連續(xù)增長以及IQOS ILUMA出色的初始性能。我們還在本季度實現(xiàn)了基本穩(wěn)定的卷煙品類份額，因為我們的投資組合舉措取得了成果，并且與大流行相關(guān)的限制在許多市場都消退了。」

「我們以強(qiáng)大的基礎(chǔ)進(jìn)入 2022 年，在 IQOS 的支持下，以及令人興奮的創(chuàng)新來實現(xiàn)我們更廣泛的無煙產(chǎn)品組合。我們預(yù)測有機(jī)頂線增長 4% 至 6%，貨幣中性調(diào)整后的攤薄每股收益增長 8% 至 11%，這謹(jǐn)慎地考慮了 IQOS 設(shè)備全面可用性的持續(xù)不確定性和持續(xù)大流行恢復(fù)的步伐。」

3、奧馳亞：口含煙、霧化煙和IQOS是重點

口含煙市場份額持續(xù)增長，PMTA以及MRTP資質(zhì)申請正在進(jìn)行中。

2021年公司口含煙產(chǎn)品實現(xiàn)稅后收入24.76億美元，同比增長3%，其中2021Q4實現(xiàn)稅后收入6.29億美元，同比增長4.8%。出貨量方面，口含煙產(chǎn)品2021年出貨量為8.2億袋，同比增長0.1%，保持穩(wěn)定，由于口服尼古丁袋銷量的增長，口含煙行業(yè)總量于2021H2增加約2%。零售份額方面，截至2021Q4，公司旗下口含煙品牌on!在美國口含煙市場零售份額占有率達(dá)3.9%，環(huán)比增長0.9pct，同比增長2.8pct。截至2021年底該產(chǎn)品已在美國約11.7萬家零售商店出售。資質(zhì)方面，on!系列產(chǎn)品的PMTA申請于2020年5月提交，目前正等待FDA審核；子公司Helix正致力于該產(chǎn)品MRTP的申請，預(yù)計將于2022年底向FDA提交。哥本哈根仍是美國大的口含煙品牌，2021年零售份額占有率為29.4%。

電子煙JUUL PMTA申請仍在審核，加熱不燃燒產(chǎn)品努力重返美國市場。

霧化電子煙方面，JUUL于2020年7月為其JUUL設(shè)備和4個JUUL pod sku提交的PMTA仍在等待FDA審核，截至2021年底，公司對JUUL投資的預(yù)計公允價值未發(fā)生變化，該項投資估值為17億美元。加熱不燃燒產(chǎn)品方面，萬寶路加熱煙彈在2021年10月于北維吉尼亞州煙草類零售份額市占率為1.9%。2021年11月29日，國際貿(mào)易委員會(ITC)對IQOS設(shè)備、萬寶路加熱煙彈和侵權(quán)部件實施的進(jìn)口禁令生效，IQOS產(chǎn)品已不再在美國銷售，但PM USA表示正專注于將IQOS重返美國市場，正在制定重新進(jìn)入該市場的計劃，將在產(chǎn)品允許上市時重新推出。

4、日本煙草：重點發(fā)展加熱不燃燒

JTI 總裁兼首席執(zhí)行官 Masamichi Terabatake 在一份聲明中表示：在煙草業(yè)務(wù)強(qiáng)勁勢頭的推動下，JT 集團(tuán)報告了 2021 年的強(qiáng)勁業(yè)績。 我們以消費者為中心的方法和強(qiáng)大的品牌組合使我們在大多數(shù)市場中的份額增加，并在國際煙草業(yè)務(wù)中創(chuàng)造了創(chuàng)紀(jì)錄的銷量。

「盡管經(jīng)營環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，包括持續(xù)的大流行，但該集團(tuán)在這一年完成了幾個重要的里程碑。我們采取措施實現(xiàn)可持續(xù)增長，特別是在我們的優(yōu)先投資類別中，我們在日本推出了新的加熱煙草棒設(shè)備 Ploom X。我們還成功實施了與整合煙草業(yè)務(wù)的新運營模式相關(guān)的各種舉措，該業(yè)務(wù)于今年 1 月上線。

展望未來，JTI 的首要任務(wù)將是擴(kuò)大其在降低風(fēng)險產(chǎn)品 (RRP) 類別中的影響力，重點是加熱不燃燒類產(chǎn)品。該公司的目標(biāo)是到 2027 年通過在其主要高溫超導(dǎo)市場中的青少年中實現(xiàn)加熱煙草細(xì)分市場的份額，在 RRP 類別中實現(xiàn)收支平衡。

編者總結(jié)：新型煙草業(yè)務(wù)成為最重要布局

總結(jié)來看，四大煙草集團(tuán)傳統(tǒng)香煙業(yè)務(wù)仍然是現(xiàn)金流業(yè)務(wù)，但在新型煙草布局方面已經(jīng)成為各家重中之重，其中競爭最激烈的當(dāng)屬英美煙草、菲莫國際和奧馳亞，三方在加熱不燃燒和霧化類兩大類別均展開了激烈競爭。

加熱不燃燒方面，英美glo不如菲莫IQOS知名，但依然發(fā)展強(qiáng)勁，雙方還在知識產(chǎn)權(quán)方面展開了較量，英美煙草美國子公司雷諾煙草就勝訴了關(guān)于禁止在美國銷售進(jìn)口IQOS的訴訟，導(dǎo)致IQOS不得不考慮在美國制造以繞開禁令。

在霧化電子煙方面，英美的VUSE系列和奧馳亞的Juul正殺得不相上下，兩者在美國市場份額幾乎平分，這對Juul來說不是好消息，以前可是Juul一家獨大，但這兩年VUSE發(fā)展迅猛，已經(jīng)可以和Juul平起平坐。

從各家的布局來看，新型煙草的減害作用毋庸置疑，用新型煙草革掉傳統(tǒng)香煙業(yè)務(wù)的命，也成為了各家必須做的事情。 

(藍(lán)洞新消費)